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¿Qué paso la semana pasada?
El estimulo fiscal estadounidense ya es una realidad, luego de que Joe Biden firmara el documento del plan de US$1,9 billones, según esperan. Esta ayuda vendría a permitir la recuperación de la economía estadounidense, aunque se tienen aprensiones respecto a los efectos secundarios a mediano y largo plazo que podría generar, sobre todo en la inflación de precios de la economía.
Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) anuncio que continuará con el programa de compras de emergencia para la pandemia (PEPP), el cual tendrá un presupuesto de €1,85 billones (US$2,21 billones), que serán usados hasta marzo de 2022, esto viene a confirmar el compromiso del BCE de mantener las tasas de interés bajas, decisión que busca contrarrestar las subidas de rendimientos de los bonos europeos en febrero.
Varios países europeos han suspendido el uso de la vacuna de AstraZeneca, ya que se investiga la relación de algunos casos de aparición de coágulos en el organismo de personas, por lo que es necesario determinar si esta condición se encuentra dentro de los números normales de este tipo de padecimiento o si la vacuna podría potenciar su aparición.
Covid-19
Casos
Se complica la situación sanitaria de América del Sur y Europa, el primero se posiciona como la zona con más casos de covid-19 en el mundo, esto principalmente por el aumento de casos en Brasil y Chile, quienes han mantenido un aumento de casos desde mediados de febrero, además, Perú continua con altos niveles de contagiados durante el último mes.
En el caso de Europa, Italia, Francia, Países Bajos, Dinamarca y Alemania, han aumentado sus casos, especialmente los primeros tres, quienes se mantienen con números altos de contagiados, en su conjunto se ve un posible rebrote de la enfermedad.
América del Norte continúa su disminución de casos, principalmente por la caída de contagiados en Estados Unidos y México.
Gráfico: Promedio de 7 días de casos de Covid-19 por millón de personas por continente.
Gráfico: Promedio de 7 días de casos de Covid-19 por millón de personas, selección de países.
Vacunaciones
La velocidad de vacunación ha sido variante, aunque se aprecia un leve aumento de la cantidad de vacunaciones por día. Los que lideran en esto son: Chile, Israel y Estados Unidos. El primero y el tercero han crecido fuertemente en las últimas semanas, como ejemplo, Chile esta vacunando a 1,5% de la población por día, principalmente por tener un modelo diversificado de adquisición de vacunas y ser parte de los procesos de investigación de las vacunas.
Gráfico: Número de dosis de vacunas administradas diariamente (promedio de 7 días).
Mercados mundiales
Los mercados vieron un repunte luego de semanas de alta volatilidad, las tasas de rendimiento de bonos lograron estabilizarse levemente, lo que da un respiro a la renta variable, sobre todo afectando la valorización de empresas donde sus operaciones y crecimiento se proyectan al largo plazo, como es el caso de las tecnológicas. Esto se ha mostrado tanto en Estados Unidos como en Europa, zonas que han enfrentado los temores del alza de la inflación y por lo tanto, el aumento de rendimiento de bonos a mediano y largo plazo.
También existe un efecto de la aprobación del estimulo fiscal impulsado por Joe Biden y la extensión del PEPP europeo, que generan un shock positivo en el precio de los mercados financieros, pero que aumentan aún más la preocupación de inflación futura por el aumento de la masa monetaria en los países, dato de suma importancia y que ha crecido de forma explosiva desde el inicio de la pandemia.
Si tomamos el caso de Estados Unidos y tomamos en cuenta el agregado monetario M2 (cantidad de dinero en forma de efectivo, reservas de bancos, depósitos de corto plazo, cuentas de ahorro y a la vista), este ha aumentado 25,57% desde enero de 2020 hasta el 1 de febrero de 2021, una cifra muy por fuera de su promedio y superior que en cualquier otra crisis, además de que todavía falta agregar el impacto de los nuevos estímulos fiscales y acciones de la FED.
Gráfico: Cantidad de dinero circulante en Estados Unidos, medido como M2.
En cuanto a los mercados, estos reaccionaron de la siguiente forma en términos intersemanales:
América:
- S&P 500 +2,64%
- Dow Jones +4,07%
- Nasdaq +3,09%
Europa:
- DAX +4,18%
- FTSE 100 +1,97%
- IBEX 35 +4,32%
- FTSE MIB +5,00%
Asia:
- Hang Seng -1,23%
- Nikkei 225 +2,96%
Oceanía:
- S&P/ASX 200 +0,83%
- Dow Jones New Zealand +2,21%
Gráfico: Precio índice Dax (CFD).
Datos económicos y otros
Se dio a conocer la cifra definitiva del crecimiento del PIB de Japón para el cuarto trimestre de 2020, este fue de un 2,8%, esto es una caída de 0,2% frente a la proyección hecha hace un mes, esto es una noticia negativa para la economía nipona, debido a que las expectativas habían quedado altas luego de la proyección anterior.
La inflación subyacente de Estados Unidos fue menor a la esperada, con un crecimiento del 0,1% en febrero frente al mes anterior, esto es una buena señal, ya que disminuye la incertidumbre por la crecientes expectativas de inflación futura.
Las solicitudes de subsidio de desempleo en la primera economía mundial disminuyeron hasta su nivel más bajo desde el 12 de noviembre. La cantidad de peticiones fueron 712 mil, manteniendo la tendencia a la baja, principalmente por la disminución de casos de Covid-19 en el país.
La encuesta JOLTs de apertura de ofertas de empleo estadounidense vio un aumento de vacantes en enero, con 6,9 millones de ofertas de trabajo, esto es un aumento significativo e importante desde la encuesta anterior, esto es consecuente con la mejor situación sanitaria del país.
En Reino Unido se dio a conocer la estimación de crecimiento del PIB para enero de 2021, esta fue de un -2,9% respecto al mes anterior, además, si se compara con febrero de 2020, la economía del Reino Unido es más pequeña en un 9%, estos datos son bastante malos, principalmente por juntar la coyuntura del brexit con la de la pandemia, que genero resultados peores que otras economías de la zona.
La producción manufacturera de Reino Unido ha caído fuertemente en un 2,3%, mientras se esperaba una caída del 0,8%, esto se da principalmente por la situación sanitaria que enfrentaba la isla en ese mes, luego de las fiestas de fin de año.
El empleo de Canadá creció en 259 mil en febrero, esto es el aumento en el empleo más grande desde septiembre de 2020, además de que supero las expectativas del mercado, esto es algo muy importante para el país más septentrional de América.
¿Qué esperar de esta semana?
Lo principal de esta semana serán las actuaciones de varios bancos centrales, los más importantes serán el de Estados Unidos, que dará a conocer su tasa de política monetaria, aunque se espera que se mantenga en los mismos niveles. Otro banco será el de Japón, donde definirá sus metas y objetivos de tasas de interés e inflación para su actuar futuro, además de dar su tasa de política monetaria que debería mantenerse estable. Por último, el Banco de Inglaterra también establecerá su actuar hacia el futuro, además de establecer sus decisiones de tasa de interés
Datos económicos y acontecimientos para tener en cuenta esta semana:
Martes
- Ventas de retail en EE. UU. para febrero.
Miércoles
- Inflación de la Unión Europea para febrero.
- Decisión de tipos de interés de la FED (EE. UU.)
- PIB de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre.
- Cambio de Empleo de Australia.
Jueves
- Decisión de tipos de interés del Bank of England.
- Cantidad de peticiones de subsidios de desempleo en EE. UU.
- Conferencia de prensa del Bank of Japan.
Viernes
- Decisión de tipos de interés del Bank of Russia.